美联储“按息不动” 人民币汇率大涨

　　自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储至今已经进行了9次加息。其中，在2018年就先后加息4次，最后一次是美国东部时间12月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率的目标范围提高25个基点至2.25%-2.50%。

　　本次FOMC会议为2019年第一次议息会议，美联储选择“按兵不动”：将联邦基金利率目标范围维持在2.25%-2.50%不变，超额准备金率维持在2.40%不变。

　　值得注意的是，本次会议声明中，FOMC删去了有关“进一步加息”的表述。在2018年12月的会议声明曾称：“渐进加息将与经济活动持续扩张、强劲的劳动力市场环境和通胀趋近2%的中期对称目标一致。”本次会议声明的表述则变成：“委员会继续认为，经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场条件以及委员会2%对称目标附近的通胀是最可能的结果。鉴于全球经济和金融发展以及通胀压力缓和，委员会将对未来联邦基金利率目标范围的调整保持耐心。”

　　在会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔也多次重申“保持耐心”，并表示，未来美联储加息的概率正在下降，下一步行动将取决于数据。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对新京报记者表示，近期两项核心数据走向支持美联储暂停加息的决定。2018年12月美国失业率为3.9%，处于很低水平，劳动力市场持续收紧状况有所缓解。更重要的是，近期美国通胀呈现明显放缓势头，2018年12月CPI同比为1.9%，较年中高点下滑1个百分点，已跌至2.0%的政策目标之下。另外，美国非制造业和制造业PMI在年底均呈大幅下行之势，显示未来经济增速将会放缓。

　　未来一段时期，美国失业率仍将处于低位，通胀数据将成为驱动美联储货币政策的关键因素。王青估计，2019年上半年全球经济放缓势头明显，需求端难以支持全球物价上行，美国国内CPI走高的难度也比较大。由此，美联储很可能在2019年上半年不会采取加息行动。但2019年全年是否会暂停加息，将取决于下半年的经济形势。王青表示：“下半年美国经济和物价走势均存在较大不确定性，目前断言美联储将就此停止本轮加息过程为时尚早。”

　　美元大跌，人民币兑美元调升318个基点

　　议息会议结果公布后，美元指数出现快速下跌。北京时间1月31日，美元指数从凌晨3点的95.9386高点快速下跌，至3点48分触及95.2472，跌幅0.6%，创下近四个月以来的低位。当日下午，美元指数基本维持在95.3之下运行，截至15点30分跌至95.1586。

　　王青表示，美联储的会后声明及鲍威尔的讲话显示，美联储在加息和缩表两个货币政策收紧的操作上都表现出强烈的“鸽派”色彩，导致美元指数应声而落。若美联储持续暂停加息，与欧洲、日本等发达经济体的货币政策之间的差异将趋于收窄，成为削弱美元指数上行动力的一个因素。2019年的美元走势还是取决于美国与欧洲、日本经济基本面的对比以及全球资本流向等因素。

　　在美元走弱的同时，人民币汇率中间价大涨。1月31日，人民币兑美元中间价调升318个基点，报6.7025，创2018年7月18日以来的新高。

　　在岸人民币和离岸人民币均出现短线上扬。其中，在岸人民币兑美元开盘升破6.70关口，最高触及6.6900，为2018年7月以来的首次。随后出现一定回落，下午基本维持在6.69-6.70之间波动；在岸人民币兑美元16点30分收盘报6.7055，续创2018年7月17日以来新高。

　　离岸人民币兑美元盘中升破6.71关口，从2点55分的6.7313升至3点45分的6.7030，上涨近300个基点。虽然白天回吐部分涨幅，但截至16点发稿时仍报6.7154。

　　光大银行金融市场部分析师周茂华对新京报记者表示，短期美元走弱，利好人民币走势。从国内基本面、政策面、市场预期平稳、国际收支平衡等短期因素来看，人民币应该会保持平稳运行格局，至少不具备大幅单边升值的压力；但短期仍需关注中美贸易谈判的进程，随着前一阶段市场过度悲观的预期得到修正，人民币兑美元在阶段性走强后，需要警惕利好的兑现；投资者也需关注人民币汇率与基本面是否相适应。从长期来看，未来美联储加息步伐一旦放缓，有利于人民币汇率的稳定。

　　美股明显受提振，A股冲高回落